Activa
2.2.5.1 17. Materiële vaste activa
A. Aansluiting van de boekwaarde
In duizenden euro | Grond & gebouwen | Machines & installaties | Andere vaste bedrijfsmiddelen | Activa in uitvoering | Totaal |
Kostprijs | |||||
Stand op 1 januari 2015 | 150.525 | 193.381 | 54.454 | 4.196 | 402.556 |
Verworven via bedrijfscombinaties | - | - | - | - | - |
Verworven | 672 | 3.641 | 3.623 | 16.335 | 24.271 |
Herclassificatie activa in uitvoering | 332 | 10.379 | 1.874 | -12.585 | - |
Afgestoten | -1.545 | -9.821 | -5.002 | - | -16.368 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | 3.737 | 5.990 | 101 | 67 | 9.895 |
Stand op 31 december 2015 | 153.721 | 203.570 | 55.050 | 8.013 | 420.354 |
Stand op 1 januari 2016 | 153.721 | 203.570 | 55.050 | 8.013 | 420.354 |
Verworven via bedrijfscombinaties | - | - | 104 | - | 104 |
Desinvesteringen | -121 | -905 | - | -143 | -1.169 |
Verworven | 513 | 3.818 | 7.348 | 19.938 | 31.617 |
Herclassificatie activa in uitvoering | 154 | 14.750 | 354 | -15.258 | - |
Herclassificatie | - | -21.111 | 21.111 | - | - |
Afgestoten | - | -3.767 | -3.134 | -139 | -7.040 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | -9.356 | -13.986 | -1.024 | -1.028 | -25.394 |
Stand op 31 december 2016 | 144.911 | 182.369 | 79.809 | 11.383 | 418.472 |
Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen | |||||
Stand op 1 januari 2015 | -57.828 | -117.211 | -37.243 | - | -212.282 |
Afschrijvingen | -4.149 | -12.219 | -3.831 | - | -20.199 |
Afgestoten | 1.656 | 9.491 | 4.194 | - | 15.341 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | -2.302 | -3.107 | -74 | - | -5.483 |
Stand op 31 december 2015 | -62.623 | -123.046 | -36.954 | - | -222.623 |
Stand op 1 januari 2016 | -62.623 | -123.046 | -36.954 | - | -222.623 |
Verworven via bedrijfscombinaties | - | - | -65 | - | -65 |
Desinvesteringen | 73 | 528 | - | - | 601 |
Afschrijvingen | -3.688 | -9.754 | -6.936 | - | -20.378 |
Herclassificatie | - | 5.735 | -5.735 | - | - |
Afgestoten | - | 3.585 | 1.969 | - | 5.554 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | 5.576 | 4.924 | 2.688 | - | 13.188 |
Stand op 31 december 2016 | -60.662 | -118.028 | -45.033 | - | -223.723 |
Boekwaarden | |||||
Op 1 januari 2015 | 92.697 | 76.170 | 17.211 | 4.196 | 190.274 |
Op 31 december 2015 | 91.098 | 80.524 | 18.096 | 8.013 | 197.731 |
Op 31 december 2016 | 84.249 | 64.341 | 34.776 | 11.383 | 194.749 |
2.2.5.1.1
In het Verenigd Koninkrijk is gestart met de bouw van een nieuwe productiefaciliteit (Exeter) en een centraal kantoor (Bury St. Edmunds). Hiermee is een investering gemoeid van £10 miljoen respectievelijk £4 miljoen (tegen koers van 31 december 2016 omgerekend €11,7 miljoen respectievelijk €4,7 miljoen), waarvan reeds een deel is verantwoord als Activa in uitvoering.
B. Bijzondere waardeverminderingen
In 2016 en 2015 zijn er geen indicatoren geweest voor bijzondere waardeverminderingen op materiële vaste activa.
C. Lease van andere vaste bedrijfsmiddelen
De Groep least activa via een aantal financiële lease contracten. De daarbij behorende leaseverplichtingen zijn opgenomen onder de leningen en overige financieringsverplichtingen. Per 31 december 2016 bedroeg de netto boekwaarde van de geleasede activa €236 duizend (2015: €352 duizend). De daling van de boekwaarde komt doordat geleasede activa vervangen worden door gekochte activa.
2.2.5.2 18. Immateriële activa en goodwill
A. Aansluiting van de boekwaarde
In duizenden euro | Goodwill | Klantenportefeuilles | Handels- en merknamen | Software | Immateriële activa in uitvoering | Totaal |
Kostprijs | ||||||
Stand op 1 januari 2015 | 49.430 | 24.354 | 1.803 | 10.049 | - | 85.636 |
Verworven via bedrijfscombinaties | 1.976 | 12.072 | - | - | - | 14.048 |
Verworven | - | 360 | - | 635 | - | 995 |
Afgestoten | - | - | -992 | -8 | - | -1.000 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | 1.456 | 1.253 | 67 | 568 | - | 3.344 |
Stand op 31 december 2015 | 52.862 | 38.039 | 878 | 11.244 | - | 103.023 |
Stand op 1 januari 2016 | 52.862 | 38.039 | 878 | 11.244 | - | 103.023 |
Verworven via bedrijfscombinaties | 15.569 | 9.039 | - | - | - | 24.608 |
Desinvesteringen | - | - | - | - | - | - |
Verworven | - | 500 | - | 586 | 963 | 2.049 |
Afgestoten | - | - | - | -4 | - | -4 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | -3.948 | -5.124 | - | -1.427 | - | -10.499 |
Stand op 31 december 2016 | 64.483 | 42.454 | 878 | 10.399 | 963 | 119.177 |
Cumulatieve amortisatie en bijzondere waardeverminderingsverliezen | ||||||
Stand op 1 januari 2015 | - | -3.549 | -1.803 | -2.936 | - | -8.288 |
Amortisatie | - | -3.112 | - | -2.273 | - | -5.385 |
Afgestoten | - | - | 992 | 8 | - | 1.000 |
Bijzonder waardeverminderingsverlies | - | -454 | - | - | - | -454 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | - | -132 | -67 | -495 | - | -694 |
Stand op 31 december 2015 | - | -7.247 | -878 | -5.696 | - | -13.821 |
Stand op 1 januari 2016 | - | -7.247 | -878 | -5.696 | - | -13.821 |
Desinvesteringen | - | - | - | - | - | - |
Amortisatie | - | -3.356 | - | -2.310 | - | -5.666 |
Bijzonder waardeverminderingsverlies | - | - | - | - | - | - |
Afgestoten | - | - | - | 24 | - | 24 |
Effect van wijzigingen in wisselkoersen | - | 1.056 | - | 1.411 | - | 2.467 |
Stand op 31 december 2016 | - | -9.547 | -878 | -6.571 | - | -16.996 |
Boekwaarden | ||||||
Op 1 januari 2015 | 49.430 | 20.805 | - | 7.113 | - | 77.348 |
Op 31 december 2015 | 52.862 | 30.792 | - | 5.548 | - | 89.202 |
Op 31 december 2016 | 64.483 | 32.907 | - | 3.828 | 963 | 102.181 |
De goodwill en overige mutaties 'verworven via bedrijfscombinaties' van in totaal €24.608 duizend hebben betrekking op de acquisitie van Vleuten-Steijn (2015: in totaal €14.048 duizend verkregen immateriële activa en goodwill van Countrywide Farmers), zie noot 5.
2.2.5.2.1
B. Amortisatie
De amortisatie van klantenportefeuille, handelsmerken en software is verantwoord onder de kosten van afschrijvingen en amortisatie. Het afgestoten bedrag onder handels- en merknamen in 2015 heeft betrekking op handelsnamen welke niet meer worden gebruikt door de Groep.
C. Impairment test
(i) Impairment test op kasstroom genererende eenheden die goodwill bevatten
Vanaf 2016 voert de Groep haar goodwill impairment test jaarlijks in het derde kwartaal uit en op een ander moment indien sprake is van een aanwijzing voor een bijzondere waardevermindering ten aanzien van goodwill. In 2015 was deze test in verband met de IFRS transitie uitgevoerd in het vierde kwartaal van dat jaar. Goodwill wordt gevolgd en getest op het niveau van de clusters. De Groep evalueert, onder andere, de verhouding tussen de realiseerbare waarde en de boekwaarde, bij de evaluatie van indicatoren voor eventuele bijzondere waardeverminderingen.
De goodwill is als volgt aan de kasstroomgenererende eenheden gealloceerd:
In duizenden euro | 31 december 2016 | 31 december 2015 |
Nederland | 34.881 | 19.312 |
Duitsland/België | 4.017 | 4.017 |
Verenigd Koninkrijk | 25.585 | 29.533 |
Totaal | 64.483 | 52.862 |
Informatie over de realiseerbare waarde inclusief de belangrijkste aannames
2016
Voor de 2016 goodwill impairment test is de realiseerbare waarde van de verschillende kasstroomgenererende eenheden gebaseerd op de bedrijfswaarde, die is bepaald door contantmaking van de toekomstige kasstromen uit het voortgezette gebruik van deze kasstroomgenererende eenheden. Deze methode is veranderd ten opzichte van 2015 zodat de Groep bij de waardebepaling betere aansluiting heeft bij haar interne prestatiemaatstaven.
De belangrijkste aannames die zijn toegepast voor de berekening van de 2016 bedrijfswaarde per kasstroomgenererende eenheid zijn opgenomen in onderstaande tabel.
In procenten | Disconteringsvoet | Eindwaarde groeivoet | Verwachte EBITDA-groei (gemiddelde voor komende vijf jaar) |
Nederland | 8,31% | 0,75% | 2,90% |
Duitsland/België | 8,45% | 0,75% | 8,16% |
Verenigd Koninkrijk | 8,87% | 1,87% | 8,07% |
De disconteringsvoet is een maatstaf voor belastingen, gebaseerd op het rendement op 30-jarige staatsobligaties die zijn uitgegeven in de relevante markt en in dezelfde valuta als de kasstromen, gecorrigeerd voor een risico-opslag die recht doet aan het hogere risico van beleggingen in effecten in het algemeen en het systeemrisico van de specifieke kasstroomgenererende eenheid.
De gemiddelde groeipercentages van de EBITDA zijn afgeleid van de geprognotiseerde brutowinsten welke zijn geschat rekening houdend met de gemiddelde groei van de laatste jaren en de geschatte verkoopvolumes in tonnen. Om tot de geprognotiseerde brutowinst te komen is in eerste instantie een inschatting gemaakt van de ontwikkeling van de marge per ton, niet van de ontwikkelingen van verkoopprijzen. De ontwikkeling van de prijzen van grondstoffen is moeilijk te voorspellen.
De bedrijfswaarden van de kasstroomgenererende eenheden zijn bepaald op basis van het budget 2016 en de meerjarenplannen tot en met 2020. Voor de periode na 2020 is een groeipercentage gehanteerd dat gelijk is aan de verwachte inflatiepercentages voor de lange termijn, zoals in de markt gebruikelijk is.
2015
Voor de 2015 goodwill impairment test was de realiseerbare waarde van de verschillende kasstroomgenererende eenheden gebaseerd op reële waarde minus kosten van verkoop en geschat door gebruikmaking van waarderingsmodel gebaseerd op een factor maal de winstgevendheid. De waarderingsfactoren zijn gebaseerd op een combinatie van waarderingsfactoren van vergelijkbare concurrerende ondernemingen, waarderingsfactoren zoals gehanteerd door analisten en waarderingsfactoren uit transacties die hebben plaatsgevonden. De Groep heeft de realiseerbare waarde vastgesteld in het midden van de berekende realiseerbare waarden gebruik makend van de verschillende waarderingsfactoren zoals beschreven. De berekening van de reële waarde is geclassificeerd als Niveau 2 reële waarde gebaseerd op de input in de gebruikte waarderingsmethode. Gezien de vergelijkbaarheid van de kasstroomgenererende eenheden heeft de Groep dezelfde waarderingsfactoren gebruikt bij het vaststellen van de reële waarde minus de kosten van verkoop van de verschillende kasstroomgenererende eenheden.
De belangrijkste aannames die de Groep heeft gebruikt in de schattingen van de realiseerbare waarden worden hierna weergegeven en betreffen EBITDA (resultaat uit bedrijfsactiviteiten vermeerderd met afschrijvingen en amortisatie) factoren. De waarden welke zijn toegekend aan de variabelen zijn de weerslag van de evaluatie door de Directie van trends in de relevante bedrijfstakken en zijn gebaseerd op historische data uit zowel externe als interne bronnen.
Om tot een EBITDA te komen waarop de waarderingsfactor kan worden toegepast, wordt de EBITDA genormaliseerd voor incidentele elementen. De ontwikkeling van EBITDA is geschat rekening houdende met ervaringen uit het verleden, aangepast als volgt:
- de groei van de brutomarge is geschat rekening houdend met de gemiddelde groei van de laatste jaren en de geschatte verkoopvolumes en prijsontwikkeling. Er is een inschatting gemaakt van de ontwikkeling van de bruto marge, niet van de ontwikkelingen van verkoopprijzen. De ontwikkeling van de prijzen van grondstoffen is moeilijk te voorspellen.
- de geschatte kasstromen gerelateerd aan een herstructurering die naar verwachting zal worden doorgevoerd in een prognosejaar is verwerkt in de schattingen van de EBITDA.
De waarderingsfactor om de reële waarde vast te stellen in 2015 bedroeg 7,1x gelijk voor alle kasstroom genererende entiteiten.
Uitkomst van de goodwill impairment test en gevoeligheidsanalyse
De uitkomst van de goodwill impairment test van de kasstroomgenererende eenheden laat zien dat de realiseerbare waarden de boekwaarden van de kasstroom genererende eenheden overstijgen, waardoor er geen noodzaak is tot een verantwoording van een bijzonder waardeverminderingsverlies (2015: idem). Een redelijke aanpassing van de aannames leidt in deze gevallen niet tot realiseerbare waarden lager dan de boekwaarden van deze kasstroomgenererende eenheden (2015: idem).
(ii) Impairment test op andere immateriële activa dan goodwill
In 2015 heeft de Groep een afwaardering verantwoord van €454 duizend van de waarde van de klantenportefeuilles in het Verenigd Koninkrijk.
2.2.5.3 19. Vastgoedbeleggingen
A. Aansluiting van de boekwaarde
In duizenden euro
2016
2015
Stand op 1 januari
822
5.400
Herclassificatie naar activa aangehouden voor de verkoop
-
-4.579
Effect van wijzigingen in wisselkoersen
-
1
Overige mutaties
8
-
Stand op 31 december
830
822
Kostprijs
3.735
8.505
Cumulatieve afschrijvingen
-2.905
-7.683
Boekwaarde op 31 december
830
822
De vastgoedbeleggingen bestaan uit een aantal bedrijfspanden en terreinen die niet langer dienstbaar zijn aan de voeder activiteiten van de Groep en op termijn zullen worden afgestoten. In 2016 hebben zich geen materiële wijzigingen voorgedaan in de samenstelling en omvang van de vastgoedbeleggingen.
Eind 2015 is een stuk grond in Oss (Nederland) gereclassificeerd van vastgoedbeleggingen naar activa aangehouden voor verkoop, omdat de Directie had voorgenomen dit stuk grond te verkopen en verwachtte dat de transactie kon worden afgerond binnen twaalf maanden na balansdatum. In het eerste halfjaar van 2016, is het stuk grond in Oss verkocht voor €5,6 miljoen, resulterend in een boekwinst van €0,9 miljoen, welke geclassificeerd is als overige bedrijfsopbrengsten in de winst-en-verliesrekening, zie noot 10.
B. Informatie over de reële waarde
De reële waarde van de vastgoedbeleggingen is vastgesteld door externe, onafhankelijke vastgoedtaxateurs die over adequate professionele kwalificaties en ervaring beschikken en door rekening te houden met de verkoopprijzen die recent zijn overeengekomen.
De vastgestelde reële waarde voor de vastgoedbeleggingen bedroeg €2,1 miljoen (31 december 2015: €2,0 miljoen) en is geclassificeerd als een Niveau 3 reële waarde gebaseerd op de informatie die is afgeleid van markttransacties.
Onderstaande tabel geeft de waarderingstechnieken weer die zijn gebruikt in vaststelling van de reële waarde van de vastgoedbeleggingen evenals de belangrijke niet waarneembare input die is gebruikt.
Waarderingstechniek
Belangrijke niet-waarneembare input
Onderlinge relatie tussen belangrijke niet-waarneembare input en de bepaling van de reële waarde
Prijs van de transactie:
De geschatte reële waarde zal toenemen (afnemen) als:
De reële waarde van de vastgoedbelegging wordt vastgesteld op beschikbare marktinformatie voor grond op een vergelijkbare locatie in vergelijkbare condities
· Conditie van de vastgoedbelegging
· De beoordeelde conditie van de vastgoedbelegging beter zou zijn
· Vergelijkbaarheid van locatie
· De locatie als een meer gewilde locatie zou worden beschouwd
· Beoordeling van de inbaarheid van vorderingen gerelateerd aan een specifieke vastgoedbelegging in Nederland
· De inbaarheid van de gerelateerde vorderingen hoger zou worden ingeschat
2.2.5.4 20. Deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'- methode
In duizenden euro | 31 december 2016 | 31 december 2015 |
Belang in joint venture | 21.653 | 19.714 |
In duizenden euro | 2016 | 2015 |
Aandeel in het resultaat deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode, na belastingen | ||
Joint venture | 3.816 | 4.651 |
Overige | - | 30 |
3.816 | 4.681 | |
2.2.5.4.1
Joint venture
HaBeMa Futtermittel Produktions- und Umschlagsgesellschaft GmbH & Co. KG (HaBeMa) is de enige joint venture waarin de Groep participeert. HaBeMa is een van de leveranciers van de Groep en is hoofdzakelijk actief in de handel, op- en overslag van grondstoffen en productie van mengvoer in Hamburg, Duitsland.
HaBeMa is gestructureerd als een separate juridische entiteit en de Groep heeft een belang in de netto-activa van de entiteit. Op basis daarvan heeft de Groep haar participatie geclassificeerd als joint venture. De Groep heeft geen contractuele verplichtingen of voorwaardelijke verplichtingen naar HaBeMa, anders dan uit hoofde van inkopen van goederen als onderdeel van de normale bedrijfsvoering.
Vennootschapsbelasting op de resultaten van HaBeMa worden met de belastingautoriteiten afgerekend door ForFarmers Langförden, Duitsland (indirect aandeelhouder). De resultaten van HaBeMa worden verantwoord op basis van de ‘equity’-methode en worden gepresenteerd in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening na aftrek van winstbelastingen. Deze lasten uit hoofde van winstbelasting worden in mindering gebracht op het aandeel in het resultaat van deelnemingen verwerkt volgens de ‘equity’-methode en bedroegen in 2016 €889 duizend (2015: €1.053 duizend). Handelsbelastingen met betrekking tot HaBeMa (‘Gewerbesteuer’) worden gedragen door HaBeMa zelf.
2.2.5.4.2
In onderstaande tabel wordt de financiële informatie van HaBeMa weergegeven die is verwerkt in haar jaarrekening en aangepast voor verschillen in waarderingsgrondslagen. De tabel laat ook de aansluiting zien tussen de samengevatte financiële informatie en de boekwaarde van het belang van de Groep in HaBeMa.
In duizenden euro | 31 december 2016 | 31 december 2015 | |
Percentage eigendomsbelang | 50% | 50% | |
Vaste activa | 40.546 | 38.340 | |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 2.376 | 1.920 | |
Overige vlottende activa | 21.207 | 22.100 | |
Vlottende activa | 23.583 | 24.020 | |
Leningen en overige financieringsverplichtingen | -5.730 | -6.780 | |
Overige langlopende verplichtingen | -9.424 | -8.507 | |
Langlopende verplichtingen | -15.154 | -15.287 | |
Leningen en overige financieringsverplichtingen | -1.282 | -1.213 | |
Overige kortlopende verplichtingen | -4.387 | -6.431 | |
Kortlopende verplichtingen | -5.669 | -7.644 | |
Netto-activa (100%) | 43.306 | 39.429 | |
Aandeel Groep in de netto-activa (50%) | 21.653 | 19.714 | |
Boekwaarde belang joint venture | 21.653 | 19.714 | |
In duizenden euro | noot | 31 december 2016 | 31 december 2015 |
Omzet | 155.877 | 176.012 | |
Afschrijvingen en amortisatie | -4.009 | -3.666 | |
Rentelasten | -812 | -316 | |
Belastinglast | -1.818 | -2.219 | |
Gerealiseerd resultaat (100%) | 9.410 | 11.408 | |
Niet-gerealiseerd resultaat (100%) | -2 | 30 | |
Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (100%) | 9.408 | 11.438 | |
Gerealiseerd resultaat (50%) | 4.705 | 5.704 | |
Aandeel groep in belastinglast van de deelneming verwerkt volgens de 'equity'-methode | 16G | -889 | -1.053 |
Aandeel Groep in totale gerealiseerde resultaten, na belasting | 3.816 | 4.651 | |
Niet-gerealiseerd resultaat, na belasting (50%) | 26 | -1 | 15 |
Aandeel Groep in totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, na belasting | 3.815 | 4.666 | |
Door Groep ontvangen dividenden | 2.766 | 5.753 | |
2.2.5.5 21. Handels- en overige vorderingen
In duizenden euro
noot
31 december 2016
31 december 2015
Vorderingen op handelsdebiteuren
183.457
200.374
Vordering op verbonden partij
37
4.226
4.046
Leningen aan medewerkers
409
500
Overige beleggingen
28
38
Belastingen (anders dan vennootschapsbelasting) en sociale lasten
4.982
10.401
Voor afdekking gebruikte valutatermijncontracten (derivaten)
31D
36
-
Voor afdekking gebruikte brandstof swaps (derivaten)
31D
115
-
Vooruitbetalingen
5.288
6.855
Overlopende activa
26.147
21.741
Totaal
224.688
243.955
Langlopend
10.952
12.532
Kortlopend
213.736
231.423
Totaal
224.688
243.955
2.2.5.5.1
De langlopende handels- en overige vorderingen bestaan uit:
- Vorderingen die vervallen na meer dan een jaar, die grotendeels rentedragend zijn en hoofdzakelijk leningen betreffen aan afnemers en waarvoor, indien mogelijk, zekerheden zijn afgegeven in de vorm van voerequivalenten, participatierekeningen, veestapel en onroerend goed.
- Leningen aan medewerkers, waarop het niveau van de rente gelijk is aan de rente op Nederlandse staatsleningen en tenminste gelijk aan de rente als bedoeld in Artikel 59 Uitvoeringsbesluit Loonbelasting 2001. De terugbetaling van de leningen bedraagt minimaal 7,5% per jaar van het oorspronkelijke bedrag, met ingang van 2015. Als zekerheid voor nakoming van de verplichtingen is pandrecht gevestigd op de certificaten van aandelen die met deze leningen zijn verworven. De marktwaarde van deze certificaten van aandelen is per de balansdatum groter dan de waarde van de leningen. Deze leningen zijn verstrekt als onderdeel van het medewerkersparticipatieplan 2007-2009. Er worden geen nieuwe leningen meer verstrekt aan medewerkers.
De overige vorderingen, vooruitbetalingen en transitorische activa bestaan hoofdzakelijk uit nog te factureren bedragen aan afnemers en vooruitbetalingen aan leveranciers.
Informatie over de blootstelling van de Groep aan kredietrisico’s en marktrisico’s en bijzondere waardeverminderingen op handels- en overige vorderingen is weergegeven in noot 31 (financiële instrumenten).
2.2.5.6 22. Voorraden
In duizenden euro | 31 december 2016 | 31 december 2015 |
Grond- en hulpstoffen | 53.546 | 63.053 |
Gereed product | 9.241 | 9.616 |
Overige voorraden | 7.237 | 11.006 |
Totaal | 70.024 | 83.675 |
De daling van de voorraden wordt voornamelijk veroorzaakt door een daling van de gemiddelde prijs van grondstoffen en doordat een deel van de graaninname die bij afnemers wordt gedaan vanaf 2016 is uitbesteed aan derden.
De overige voorraden betreffen de handelsvoorraden die onderdeel uitmaken van de 'Total Feed activiteiten' van de Groep en betreffen vooral meststoffen en zaden.
In 2016 is op voorraden een bedrag van €35 duizend afgeschreven (2015: €20 duizend).
Voor wat betreft belangrijke aankoopverplichtingen wordt verwezen naar de toelichting over verplichtingen onder noot 36.
2.2.5.7 23. Biologische activa
A. Aansluiting van de boekwaarde
In duizenden euro
2016
2015
Stand op 1 januari
6.096
5.010
Aankopen vee, voer en verzorging
34.222
35.705
Verkopen van vee
-37.449
-36.612
Wijziging in reële waarde
2.248
1.993
Stand op 31 december
5.117
6.096
Per de balansdatum bestaat de pluimveestapel uit 1.144.592 dieren (2015: 1.494.846 dieren) met een waarde van €5,1 miljoen (2015: €6,1 miljoen). De pluimveestapel bevat hennen en een aantal hanen, die worden opgefokt tot een leeftijd variërend tussen 16 en 20 weken, en daarna worden verkocht aan vermeerderaars. De gehele voorraad betreft vlottende activa.
B. Vaststelling van reële waarden
Reële waarde hiërarchie
De vaststelling van de reële waarde van de hanen en hennen is geclassificeerd als Niveau 3 reële waarde gebaseerd op de productiekosten plus een proportioneel deel van de marge die zal worden gerealiseerd bij verkoop. Er bestaat geen actieve markt met publieke marktprijzen voor deze hennen en daarom beschouwt de Directie de prijs van de meest recente markttransacties als de meest betrouwbare schatting voor de reële waarde resulterend in een Niveau 3 reële waarde hiërarchie.
Niveau 3 reële waarden
Onderstaande tabel geeft een specificatie van de totale winsten (verliezen) verantwoord in de kosten van grond en hulpstoffen met betrekking tot Niveau 3 reële waarden (veestapel). Het niet-gerealiseerde deel van de wijziging in reële waarde vormt onderdeel van de waardering van de biologische activa per balansdatum.
In duizenden euro | 2016 | 2015 |
Bedragen verwerkt in de winst-en-verliesrekening | ||
Wijziging in reële waarde (gerealiseerd) | 2.297 | 2.100 |
Wijziging in reële waarde (niet-gerealiseerd) | -49 | -107 |
Totaal | 2.248 | 1.993 |
Bedragen verwerkt in de balans | ||
Wijziging in reële waarde (niet-gerealiseerd) | 179 | 228 |
Waarderingsmethoden en belangrijke niet waarneembare input
Onderstaande tabel geeft de gebruikte waarderingsmethoden weer die zijn gebruikt bij vaststelling van de Niveau 3 reële waarden, evenals de belangrijke niet waarneembare input die is gebruikt.
Type
Waarderingstechniek
Significante niet-waarneembare input
Onderlinge relatie tussen significante niet-waarneembare input en de bepaling van de reële waarde
Vee
Waarderingstechniek en transactieprijs
De geschatte referentieprijs is gebaseerd op de meest recente markttransacties
De geschatte reële waarde zou toenemen (afnemen) als:
Vee bestaat uit hanen en hennen
De reële waarde van de hennen en hanen wordt vastgesteld op basis van de productiekosten plus een proportioneel deel van de marge die zal worden gerealiseerd bij verkoop.
De marge wordt proportioneel gealloceerd aan de verschillende fasen van volgroeidheid op basis van (0% - 91%), uitvalpercentage inclusief sterfte (3.6%)
· het aantal hennen toeneemt (afneemt)
· het percentage van volgroeidheid toeneemt (afneemt)
· het uitvalpercentage inclusief sterftecijfer afneemt (toeneemt)
C. Risicobeheer van biologische activa
De Groep is onderhevig aan de volgende risico’s met betrekking tot haar veestapel.
Risico’s op het gebied van regelgeving en milieu
De Groep is onderworpen aan wetten en regels in de verschillende landen waarin zij actief is. De Groep heeft milieubeleid en procedures ingevoerd gericht op het voldoen aan lokale milieu- en overige wetten.
Risico van vraag en aanbod
De Groep is blootgesteld aan de risico’s die het gevolg zijn van variaties in de prijs en het verkoopvolume van haar veestapel. De Directie voert regelmatig trendanalyses uit met betrekking tot de ontwikkeling van de volumes en prijzen van hennen.
Agrarische risico’s
De Groep is blootgesteld aan reguliere risico’s gerelateerd aan agrarische activiteiten, onder andere de risico’s gerelateerd aan dierziekten. De Groep volgt de ontwikkelingen in de markt op de voet en past waar nodig haar beleid aan.
2.2.5.8 24. Geldmiddelen en kasequivalenten
De uitstaande deposito’s betreffen spaarrekeningen die direct kunnen worden aangewend zonder kosten. Op basis hiervan worden de deposito’s als onderdeel van de geldmiddelen en kasequivalenten gezien.
De geldmiddelen en kasequivalenten staan ter vrije beschikking van de Groep. De toename van de geldmiddelen en kasequivalenten wordt hoofdzakelijk veroorzaakt door de gerealiseerde EBITDA en mutaties in werkkapitaal deels gecompenseerd door acquisities, investeringen en betaald dividend.
2.2.5.9 25. Activa aangehouden voor verkoop
Aansluiting van de boekwaarde
In duizenden euro
2016
2015
Stand op 1 januari
4.579
834
Reclassificatie van vastgoedbeleggingen
-
4.579
Verkoop
-4.579
-834
Aanpassing voor koersverschillen
-
-
Stand op 31 december
-
4.579
Eind 2015 is een stuk grond in Oss (Nederland) gereclassificeerd van vastgoedbeleggingen naar activa aangehouden voor verkoop, omdat de Directie had voorgenomen dit stuk grond te verkopen en verwachtte dat de transactie kon worden afgerond binnen twaalf maanden na balansdatum. In 2016 is het stuk grond in Oss verkocht voor €5,6 miljoen. Vanwege €0,1 miljoen verkoopkosten resulteert dit in een boekwinst van €0,9 miljoen, welke geclassificeerd is als overige bedrijfsopbrengsten in de winst-en-verliesrekening, zie noot 10.